Modalita roast 🔥

Portafoglio timidamente prudente che però flirta pesante con fattori da cowboy della finanza

Report creato il 26/03/2026

Profilo di rischio

  • Prudente
    Speculativo

Il profilo di rischio, ricavato dalla volatilita storica del mercato, riflette il livello di rischio a cui il portafoglio e esposto. Questa valutazione aiuta ad allineare gli investimenti ai tuoi obiettivi finanziari e alla tua tolleranza alle oscillazioni di mercato.

Profilo di diversificazione

  • Concentrato
    Diversificato

La valutazione della diversificazione analizza come gli investimenti sono distribuiti tra classi di attivo, aree geografiche e settori. Questo aiuta a mantenere un mix bilanciato, riducendo il rischio e migliorando il potenziale di rendimento evitando concentrazioni eccessive in una sola area.

Per quale tipo di investitore e adatto questo portafoglio

Investitori cauti

Questo tipo di portafoglio calza a chi si dichiara prudente ma in realtà ha una soglia del dolore più alta della media e un debole per le strategie “intelligenti”. È qualcuno che ama l’idea di fattori, value, yield e diversificazione globale, ma non vuole passare le giornate a fare stock picking. L’orizzonte tipico è lungo: anni, non mesi, con la disponibilità ad accettare fasi di sottoperformance contro gli indici classici pur di avere la sensazione di un approccio più “razionale”. È un profilo che vuole dormire relativamente sereno, ma che sotto sotto spera di battere il mercato con un pizzico di sofisticazione quantitativa.

Posizioni

Composizione da “profilo prudente” sulla carta ma con un’anima decisamente più frizzante. Hai un 70% azionario, 16% obbligazionario, un 10% “altro” e un 4% cash: non è esattamente il classico portafoglio da sonno tranquillo per un profilo Cautious. Sembra il risultato di qualcuno che ha spuntato “basso rischio” ma poi ha cliccato su tutto ciò che conteneva la parola “value” e “emerging”. L’asset mix è comunque strutturato: niente scommesse folli singole, ma una chiara preferenza per il rischio azionario mascherato da prudenza. Tradotto: l’etichetta rischio 3/7 è un po’ ottimistica rispetto a quello che realmente stai guidando.

Warning I dati storici per questo portafoglio sono limitati, il che riduce l'affidabilita dei valori calcolati.

Crescita Info

Performance storica: 1.000 € diventano 1.147 € in pochi mesi, CAGR 24,19%. Hai asfaltato sia il mercato USA (5,06%) che quello globale (10,12%) con un drawdown massimo solo leggermente peggiore dei benchmark. Sembra la storia di successo perfetta… finché non ti ricordi che stiamo parlando di meno di un anno di vita. CAGR, cioè tasso di crescita annuo composto, qui è come guardare una foto Tinder con filtri pesanti: bella, ma non affidarti troppo. Passato così corto = dati quasi inutili per trarre conclusioni serie. Piacevole da guardare, per carità, ma non da prendere come destino scritto.

Warning A causa di dati storici limitati, potrebbero comparire valori estremi non realistici.

Proiezione Info

La simulazione Monte Carlo ti dipinge un futuro da “crypto bro” senza le crypto: mediana a +4.958% in 10 anni, 5° percentile a +1.820%, nessuno scenario negativo e rendimento annuo simulato del 32,52%. Monte Carlo vuol dire: il sistema prende la storia dei tuoi rendimenti, la shakerà mille volte e guarda come potrebbe andare. Qui però abbiamo 146 dati, meno di due anni: è come prevedere la tua vita di coppia dopo il primo appuntamento andato bene. Bello leggere quei numeri, ma sono palesemente irreali. L’unica cosa utile: capisci che il portafoglio è aggressivo sotto la maschera “prudente”, quindi preparati mentalmente a scenari molto meno rosei.

Classi di attivo Info

  • Azioni
    70%
  • Obbligazioni
    16%
  • Altro
    10%
  • Liquidita
    4%

A livello di asset class stai giocando a fare il prudente con la leva tirata a metà: 70% azioni, 16% bond, 10% “other”, 4% cash. Per un profilo Cautious, il 70% azionario è tipo presentarsi a una cena vegana con una fiorentina da un chilo: coerente, ma non proprio col dress code. Il lato positivo: c’è almeno un po’ di stabilizzatori — bond indicizzati all’inflazione, governativi a brevissima scadenza, overnight. Il lato meno carino: se il mercato azionario decide di fare il broncio per due anni, questa struttura non ti protegge quanto ti fa credere l’etichetta “profilo 3/7”. È più un 4 camuffato bene.

Settori Info

  • Tecnologia
    17%
  • Servizi finanziari
    14%
  • Industriali
    9%
  • Beni di consumo discrezionali
    7%
  • Salute
    5%
  • Telecomunicazioni
    4%
  • Energia
    4%
  • Materie prime
    4%
  • Beni di consumo di base
    3%
  • Immobiliare
    2%
  • Servizi di pubblica utilita
    1%

Le posizioni obbligazionarie sono escluse da questa ripartizione settoriale.

Settorialmente sei più sbilanciato di quanto sembri: tecnologia al 17%, finanziari 14%, industriali 9%, ciclici 7%, sanità 5%, e poi una spolverata di tutto il resto. Niente tilt mostruosi, ma si vede la mano del value e dei mercati esteri che ti porta verso banche, industriali e vecchia economia con qualche spruzzata tech e semiconduttori. Il rischio? Ti becchi i difetti sia del value che del ciclico: soffri se i tassi restano strani, soffri se la crescita globale rallenta, e non sei abbastanza growth da volare quando l’euforia tech esplode. Takeaway: è un portafoglio che ama la “roba concreta”, ma non è affatto difensivo quando l’economia si piega.

Aree geografiche Info

  • Nord America
    19%
  • Europa sviluppata
    16%
  • Asia sviluppata
    14%
  • Giappone
    8%
  • Asia emergente
    8%
  • Africa/Medio Oriente
    2%
  • America Latina
    2%
  • Australasia
    1%

Le posizioni obbligazionarie sono escluse da questa ripartizione geografica.

Geografia: nessun “America or bust”, anzi quasi il contrario. Solo 19% Nord America, 16% Europa sviluppata, 14% Asia sviluppata, 8% Giappone, 8% Asia emergente, e qualche briciola in Africa/Middle East e Latam. Hai costruito un portafoglio da cittadino del mondo che però sottopesa pesantemente il mercato azionario dominante globale. Molto bello sulla carta per diversificazione, meno bello se il grosso della crescita continua a provenire dal solito colosso nordamericano. È come dire “non voglio dipendere dagli USA” e accettare consapevolmente di andare fuori sincrono con quello che muove la maggior parte degli indici globali. Scelta coraggiosa, ma da monitorare.

Capitalizzazione di mercato Info

  • Mega-cap
    29%
  • Grande capitalizzazione
    23%
  • Media capitalizzazione
    8%
  • Piccola capitalizzazione
    6%
  • Micro-cap
    4%

Le posizioni obbligazionarie sono escluse da questa ripartizione per capitalizzazione di mercato.

Per capitalizzazione sei abbastanza spalmato, ma con una certa personalità: 29% mega cap, 23% big, poi si scende a mid (8%), small (6%) e micro (4%). Non sei né il noioso fan delle mega né il pazzo delle micro, ma stai palesemente strizzando l’occhio alle dimensioni più piccole. Il mix con l’approccio value rende il tutto ancora più speziato: se le small e value tornano di moda, sembri un genio; se restano fuori dal party, ti ritrovi a guardare gli indici salire senza essere invitato. Takeaway: hai accettato una volatilità un po’ più cattiva in cambio di un potenziale extra rendimento che però non è mai garantito.

Partecipazioni effettive Info

  • Samsung Electronics Co Ltd
    2,82%
    Parte del/dei fondo/i:
    • JPM Global Emerging Markets Research Enhanced Index Equity SRI Paris Aligned Active UCITS ETF - USD (acc)
    • iShares MSCI Korea UCITS ETF USD (Dist)
  • Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd.
    2,02%
    Parte del/dei fondo/i:
    • JPM Global Emerging Markets Research Enhanced Index Equity SRI Paris Aligned Active UCITS ETF - USD (acc)
  • SK Hynix Inc
    1,74%
    Parte del/dei fondo/i:
    • JPM Global Emerging Markets Research Enhanced Index Equity SRI Paris Aligned Active UCITS ETF - USD (acc)
    • iShares MSCI Korea UCITS ETF USD (Dist)
  • Micron Technology Inc
    1,07%
    Parte del/dei fondo/i:
    • iShares Edge MSCI World Value Factor UCITS ETF USD (Acc) EUR
  • Tencent Holdings Ltd
    0,81%
    Parte del/dei fondo/i:
    • JPM Global Emerging Markets Research Enhanced Index Equity SRI Paris Aligned Active UCITS ETF - USD (acc)
  • Alibaba Group Holding Ltd
    0,63%
    Parte del/dei fondo/i:
    • JPM Global Emerging Markets Research Enhanced Index Equity SRI Paris Aligned Active UCITS ETF - USD (acc)
  • Cisco Systems Inc
    0,58%
    Parte del/dei fondo/i:
    • iShares Edge MSCI World Value Factor UCITS ETF USD (Acc) EUR
  • Toyota Motor Corp
    0,48%
    Parte del/dei fondo/i:
    • Xtrackers MSCI World ex USA UCITS ETF 1C USD EUR
    • iShares Edge MSCI World Value Factor UCITS ETF USD (Acc) EUR
  • Intel Corporation
    0,46%
    Parte del/dei fondo/i:
    • iShares Edge MSCI World Value Factor UCITS ETF USD (Acc) EUR
  • Verizon Communications Inc
    0,38%
    Parte del/dei fondo/i:
    • iShares Edge MSCI World Value Factor UCITS ETF USD (Acc) EUR
  • Totale top 10 10,99%

Sulle look-through holdings si intravede il solito harem tech asiatico: Samsung, TSMC, SK Hynix, Micron, Tencent e compagnia. Tutto sommato percentuali singole piccole, ma il pattern è chiaro: semiconduttori e piattaforme digitali ovunque, anche se non li hai comprati direttamente. E occhio: copertura look-through al 16,5% significa che stiamo solo vedendo la punta dell’iceberg, l’overlap reale è quasi sicuramente più alto. In pratica pensi di essere ben diversificato, ma sotto il cofano un bel pezzo del motore gira sullo stesso carburante tecnologico ciclico. Non è un disastro, ma non è neanche la neutralità zen che la struttura a ETF può far credere.

Fattori Info

Value
Preferenza per azioni sottovalutate
Inclinazione forte
Disponibilita dei dati: 30%
Size
Esposizione a societa piu piccole
Inclinazione moderata
Disponibilita dei dati: 46%
Momentum
Esposizione a titoli con performance recenti superiori
Inclinazione forte
Disponibilita dei dati: 100%
Quality
Preferenza per societa finanziariamente solide
Nessun dato
Disponibilita dei dati: 0%
Yield
Preferenza per azioni che distribuiscono dividendi
Inclinazione forte
Disponibilita dei dati: 18%
Low Volatility
Preferenza per titoli stabili e a rischio ridotto
Nessun dato
Disponibilita dei dati: 0%

Fattori: qui la maschera cade. Exposure value 85%, yield 85%, momentum 69,5%, size 37,1%. In pratica: portafoglio value ad alto dividendo che però corre dietro ai trend e un po’ alle small. I fattori sono come gli ingredienti nascosti di una ricetta: spiegano perché il piatto ha quel gusto. Tu stai dicendo al mercato: “Voglio cose sottovalutate, che pagano, che stanno andando bene adesso, e non solo le gigantesche”. Il problema? Value + yield ti espongono al rischio “trappola di valore”; momentum ti trascina dove il sentiment si gira più in fretta. È un profilo fattoriale aggressivo travestito da prudente: gas premuto con cintura allacciata a metà.

Contributo al rischio Info

  • JPM Global Emerging Markets Research Enhanced Index Equity SRI Paris Aligned Active UCITS ETF - USD (acc)
    Peso: 20,00%
    31,8%
  • iShares Edge MSCI World Value Factor UCITS ETF USD (Acc) EUR
    Peso: 17,50%
    21,7%
  • Xtrackers MSCI World ex USA UCITS ETF 1C USD EUR
    Peso: 16,00%
    18,5%
  • Avantis Global Small Cap Value UCITS ETF USD Acc EUR
    Peso: 12,00%
    14,1%
  • iShares MSCI Korea UCITS ETF USD (Dist)
    Peso: 4,50%
    12,9%
  • Top 5 contributo al rischio 99,0%

Il rischio reale non è dove pensi. L’ETF JPM Emerging Markets (20% peso) ti regala quasi il 32% del rischio totale da solo, con un rapporto rischio/peso di 1,59. L’iShares World Value (17,5%) aggiunge un altro 21,7%, e il World ex USA (16%) porta il totale dei primi tre al 72% del rischio del portafoglio. Ciliegina: il piccolino Corea al 4,5% di peso ti spara il 12,9% del rischio, rapporto 2,87 — sta facendo il matto in fondo alla classe. Morale: non serve vendere tutto, ma essere consapevole che pochi ETF stanno guidando quasi tutte le montagne russe. Ridurre un filo questi driver potrebbe togliere parecchie notti agitate.

Rischio vs rendimento

Questo grafico mostra la frontiera efficiente, calcolata usando gli asset attuali con diverse combinazioni di allocazione. Evidenzia il miglior equilibrio tra rischio e rendimento sulla base dei dati storici. I portafogli "efficienti" massimizzano il rendimento a parita di rischio o minimizzano il rischio a parita di rendimento. I portafogli sotto la curva sono meno efficienti. Queste informazioni hanno solo scopo informativo e non costituiscono una raccomandazione di acquisto o vendita.

Il grafico rischio/rendimento ti dà una bella sberla concettuale: il portafoglio sta sotto la frontiera efficiente, con Sharpe 2,22, mentre la combinazione migliore tra i tuoi stessi ETF arriva a 3,36. La frontiera efficiente è la curva che dice: “con questi ingredienti, questa è la miglior zuppa possibile per ogni livello di rischio”. Tu sei lì a fare una zuppa buona, ma non la migliore possibile. Ancora peggio: a pari rischio esiste una combinazione che punta teoricamente a oltre 100% di rendimento atteso (numeri ovviamente non realistici, ma il messaggio è chiaro). Traduzione: solo ribilanciando i pesi, senza comprare nulla di nuovo, potresti ottenere un rapporto rischio/beneficio molto più sensato.

Costi correnti dei prodotti Info

  • iShares Inflation Linked Government Bond UCITS 0,09%
  • iShares MSCI Korea UCITS ETF USD (Dist) 0,74%
  • iShares Edge MSCI World Value Factor UCITS ETF USD (Acc) EUR 0,30%
  • Xtrackers II EUR Overnight Rate Swap UCITS ETF 1C 0,10%
  • Costi totali ponderati (annui) 0,10%

Sul fronte costi, ti sei comportato come un tedesco al discount: TER totale allo 0,10%, con la maggior parte degli ETF intorno allo 0,1–0,3%. L’unico un po’ salato è il Corea a 0,74%, ma visto il peso ridotto è più un vizietto che un problema serio. TER, cioè Total Expense Ratio, è la tassa fissa che paghi ogni anno solo per il privilegio di tenere l’ETF in portafoglio. Qui hai fatto i compiti: niente fondi rapina, niente 1,5% annuo buttato. Quasi viene da pensare che la parte costi sia la cosa più coerentemente prudente dell’intero portafoglio — bravo, probabilmente per sbaglio ma bravo.

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