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Portafoglio azionario globale con forte crescita recente e presenza moderata di oro treasury e bitcoin

Report creato il 29/06/2026

Profilo di rischio Info

4/7
Bilanciato
Less risk More risk

Profilo di diversificazione Info

4/5
Broadly Diversified
Less diversification More diversification

Posizioni

Il portafoglio è composto per il 90% da azioni globali tramite ETF diversificati, con una combinazione di indici ampi, small cap e un’esposizione specifica al NASDAQ 100. La parte difensiva è contenuta: circa il 5% in treasury USA a breve termine, il 4% in oro fisico e l’1% in bitcoin tramite ETP. Questa struttura è tipica di un’impostazione orientata alla crescita, con solo un piccolo cuscinetto obbligazionario e “altre” attività a fare da diversificazione. In pratica, la maggior parte dell’andamento del portafoglio dipende dai mercati azionari globali, mentre oro, treasury e bitcoin aggiungono ingredienti diversi che possono muoversi in modo distinto in alcune fasi di mercato.

Crescita Info

Negli ultimi circa due anni e mezzo, €1.000 investiti sono diventati €1.454, con un CAGR del 17,73%. Il CAGR, o tasso di crescita annuo composto, è come la velocità media su un lungo viaggio, tenendo conto di salite e discese. Il portafoglio ha superato sia il mercato USA sia quello globale, pur avendo avuto un massimo drawdown del -18,79%, meno profondo di entrambi i benchmark. Il drawdown misura la perdita dal picco al minimo, utile per capire quanto può “fare male” un ribasso. Interessante anche che il 90% dei rendimenti sia arrivato in soli 16 giorni: un promemoria di quanto pochi giorni molto positivi possano fare la differenza.

Proiezione Info

La proiezione Monte Carlo simula 1.000 possibili futuri dei prossimi 15 anni, usando gli andamenti storici come punto di partenza. È come lanciare mille volte il film dei mercati, cambiando ogni volta la sequenza dei giorni buoni e cattivi. Il risultato mostra una mediana di circa €2.672 da €1.000 iniziali, con un range “probabile” tra €1.827 e €3.922. L’ampio intervallo tra gli estremi (€1.006–€6.916) evidenzia quanta incertezza ci sia. L’aspettativa media annua del 7,71% non è una promessa, ma solo una stima statistica: il futuro potrebbe differire molto, soprattutto perché il periodo storico usato è relativamente breve.

Classi di attivo Info

  • Azioni
    90%
  • Obbligazioni
    5%
  • Altro
    4%
  • Cripto
    1%

La ripartizione per asset class è dominata dalle azioni (90%), con una piccola quota in obbligazioni (5%), una parte in “other” legata all’oro (4%) e un 1% in cripto. Rispetto a molti indici globali bilanciati, questo è chiaramente più aggressivo e azionario. Le azioni tendono a offrire maggior potenziale di crescita nel lungo periodo, ma anche oscillazioni più forti nel breve. La presenza di treasury USA a 1–3 anni introduce una componente più stabile, che in genere si muove meno e può attenuare leggermente la volatilità complessiva. Oro e bitcoin aggiungono un comportamento ancora diverso, che può talvolta muoversi in controtendenza rispetto alle borse.

Settori Info

  • Tecnologia
    29%
  • Servizi finanziari
    13%
  • Industriali
    10%
  • Beni di consumo discrezionali
    8%
  • Telecomunicazioni
    7%
  • Salute
    7%
  • Beni di consumo di base
    4%
  • Materie prime
    4%
  • Energia
    3%
  • Servizi di pubblica utilita
    2%
  • Immobiliare
    2%
  • Cripto
    1%

Questa suddivisione copre solo la parte azionaria del tuo portafoglio.

Il portafoglio è marcatamente orientato alla tecnologia, con circa il 29% del peso azionario, mentre gli altri settori sono distribuiti in modo abbastanza bilanciato tra finanziari, industriali, consumi discrezionali, telecomunicazioni, sanità e così via. Questo schema è abbastanza in linea con molti indici azionari globali moderni, dove il tech è diventato il settore dominante. Un’elevata quota tecnologica spesso significa maggiore sensibilità ai cicli di tassi di interesse e alle aspettative di crescita futura. Il lato positivo è che questo settore ha trainato molto i mercati negli ultimi anni; il rovescio è che può subire correzioni anche profonde quando le valutazioni diventano più discusse o cambiano le condizioni macroeconomiche.

Aree geografiche Info

  • Nord America
    54%
  • Europa sviluppata
    13%
  • Asia sviluppata
    8%
  • Giappone
    5%
  • Asia emergente
    5%
  • Australasia
    2%
  • Africa/Medio Oriente
    2%
  • America Latina
    1%

Questa suddivisione copre solo la parte azionaria del tuo portafoglio.

Geograficamente, circa il 54% è collegato al Nord America, con il resto distribuito tra Europa sviluppata, Asia sviluppata, Giappone, mercati emergenti e altre aree. Questa impostazione è relativamente vicina alla capitalizzazione globale: il mercato USA pesa ormai più della metà del mercato azionario mondiale, quindi la concentrazione sul Nord America è coerente con molti benchmark. Allo stesso tempo, la presenza significativa di Europa e Asia aggiunge diversificazione economica e valutaria. Un’esposizione non trascurabile ai mercati emergenti porta un potenziale di crescita demografica e industriale, ma anche una maggiore sensibilità a instabilità politiche, valutarie e regolamentari.

Capitalizzazione di mercato Info

  • Mega-cap
    40%
  • Grande capitalizzazione
    27%
  • Media capitalizzazione
    15%
  • Piccola capitalizzazione
    6%
  • Micro-cap
    1%

Questa suddivisione copre solo la parte azionaria del tuo portafoglio.

Per capitalizzazione, il portafoglio è dominato da mega-cap e large-cap (circa due terzi del totale), con una quota non irrilevante in mid e small cap. Le mega e large cap tendono a essere aziende più stabili, spesso leader di settore, con liquidità elevata e una copertura mediatica e analitica ampia. L’aggiunta di small cap tramite un ETF dedicato porta esposizione a imprese più piccole, spesso più cicliche e volatili ma con potenziale di crescita superiore. La piccola fetta in micro-cap rende il profilo complessivo leggermente più “pepato”, pur restando predominante l’esposizione verso società di grande dimensione che guidano gli indici mondiali.

Partecipazioni effettive Info

  • NVIDIA Corporation
    3,61%
    Parte del/dei fondo/i:
    • iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Acc)
    • iShares NASDAQ 100 UCITS ETF USD (Acc)
  • Apple Inc.
    3,16%
    Parte del/dei fondo/i:
    • iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Acc)
    • iShares NASDAQ 100 UCITS ETF USD (Acc)
  • Microsoft Corporation
    2,33%
    Parte del/dei fondo/i:
    • iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Acc)
    • iShares NASDAQ 100 UCITS ETF USD (Acc)
  • Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd.
    1,93%
    Parte del/dei fondo/i:
    • iShares Core MSCI Emerging Markets IMI UCITS
  • Amazon.com Inc
    1,92%
    Parte del/dei fondo/i:
    • iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Acc)
    • iShares NASDAQ 100 UCITS ETF USD (Acc)
  • Alphabet Inc Class A
    1,58%
    Parte del/dei fondo/i:
    • iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Acc)
    • iShares NASDAQ 100 UCITS ETF USD (Acc)
  • Broadcom Inc
    1,49%
    Parte del/dei fondo/i:
    • iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Acc)
    • iShares NASDAQ 100 UCITS ETF USD (Acc)
  • Alphabet Inc Class C
    1,31%
    Parte del/dei fondo/i:
    • iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Acc)
    • iShares NASDAQ 100 UCITS ETF USD (Acc)
  • Meta Platforms Inc.
    1,06%
    Parte del/dei fondo/i:
    • iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Acc)
    • iShares NASDAQ 100 UCITS ETF USD (Acc)
  • Samsung Electronics Co Ltd
    1,03%
    Parte del/dei fondo/i:
    • iShares Core MSCI Emerging Markets IMI UCITS
  • Totale top 10 19,43%

Questa suddivisione copre solo la parte azionaria del tuo portafoglio.

Guardando attraverso gli ETF, emergono concentrazioni significative su alcuni grandi nomi: NVIDIA, Apple, Microsoft, TSMC, Amazon, Alphabet, Broadcom, Meta e Samsung appaiono in più fondi. Ad esempio, NVIDIA da sola rappresenta circa il 3,61% del portafoglio, Apple il 3,16% e Microsoft il 2,33%, pur non essendo detenute in modo diretto. Questo è un esempio di “overlap”: la stessa società viene tenuta da vari ETF, creando una concentrazione nascosta. Va ricordato che la copertura è solo sui primi 10 titoli degli ETF, quindi l’overlap reale potrebbe essere più elevato. In pratica, una parte rilevante del destino del portafoglio è legata a un gruppo ristretto di grandi aziende globali.

Contributo al rischio Info

  • iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Acc)
    Peso: 35,00%
    37,9%
  • Xtrackers MSCI World ex USA UCITS ETF 1C USD
    Peso: 20,00%
    17,3%
  • iShares Core MSCI Emerging Markets IMI UCITS
    Peso: 15,00%
    16,7%
  • iShares NASDAQ 100 UCITS ETF USD (Acc)
    Peso: 10,00%
    13,6%
  • iShares MSCI World Small Cap UCITS ETF USD (Acc) EUR
    Peso: 10,00%
    11,3%
  • Top 5 contributo al rischio 96,7%

La ripartizione del rischio mostra che i primi tre ETF (S&P 500, World ex USA, Emerging Markets) contribuiscono insieme a circa il 72% della volatilità totale, nonostante pesino il 70% del portafoglio. L’iShares S&P 500, con il 35% di peso, genera quasi il 38% del rischio, mentre l’ETF sui mercati emergenti ha un rapporto rischio/peso leggermente superiore a 1, segno che è un ingrediente un po’ più “speziato”. Colpisce anche la quota NASDAQ 100, che pesa il 10% ma contribuisce a oltre il 13% del rischio, confermando la sua natura più volatile. In generale, è normale che i componenti azionari globali dominino il profilo di rischio, mentre oro, treasury e bitcoin restano marginali a questo livello.

Posizioni ridondanti Info

  • iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Acc)
    iShares NASDAQ 100 UCITS ETF USD (Acc)
    Alta correlazione

La correlazione misura quanto due strumenti tendono a muoversi insieme. Qui spicca la forte correlazione tra l’ETF S&P 500 e l’ETF NASDAQ 100, che “quasi si muovono all’unisono”. In pratica, questi due mattoni non offrono molta diversificazione reciproca: nei giorni buoni e cattivi degli Stati Uniti tendono a sincronizzarsi. Questo non è necessariamente un problema, perché rappresentano due sezioni diverse dello stesso mercato, ma aiuta a capire che gran parte della volatilità arriva dalla componente azionaria USA. Al contrario, asset come oro, treasury a breve e bitcoin – che in questo report non emergono tra i più correlati – possono muoversi in modo più indipendente, anche se con proprie dinamiche e rischi specifici.

Rischio vs rendimento

Questo grafico mostra la frontiera efficiente, calcolata usando gli asset attuali con diverse combinazioni di allocazione. Evidenzia il miglior equilibrio tra rischio e rendimento sulla base dei dati storici. I portafogli "efficienti" massimizzano il rendimento a parita di rischio o minimizzano il rischio a parita di rendimento. I portafogli sotto la curva sono meno efficienti. Queste informazioni hanno solo scopo informativo e non costituiscono una raccomandazione di acquisto o vendita.

Clicca sui punti colorati per esplorare le allocazioni.

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Il grafico dell’efficiente frontiera mostra che il portafoglio attuale, con Sharpe 1,02, si colloca circa 5,97 punti percentuali sotto la frontiera alla stessa volatilità. Lo Sharpe ratio confronta il rendimento extra rispetto al tasso privo di rischio con la volatilità: più è alto, migliore è il rapporto rischio/rendimento. L’“optimal portfolio” ottenuto solo ribilanciando questi stessi strumenti, senza aggiungerne altri, avrebbe Sharpe 1,7 con ritorno atteso più alto a rischio simile. Questo indica che la scelta degli strumenti è già valida, ma la combinazione attuale non sfrutta al massimo il potenziale di efficienza che le stesse componenti potrebbero offrire se pesate in modo diverso lungo la curva dell’efficiente frontiera.

Costi correnti dei prodotti Info

  • 21Shares Bitcoin Core ETP EUR 0,10%
  • iShares Core MSCI Emerging Markets IMI UCITS 0,18%
  • iShares MSCI World Small Cap UCITS ETF USD (Acc) EUR 0,35%
  • iShares Physical Gold ETC EUR 0,12%
  • iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Acc) 0,07%
  • iShares NASDAQ 100 UCITS ETF USD (Acc) 0,33%
  • iShares Public Limited Company - iShares $ Treasury Bond 1-3yr UCITS ETF 0,10%
  • Costi totali ponderati (annui) 0,13%

I costi medi del portafoglio, con un TER complessivo intorno allo 0,13%, sono molto contenuti e ben in linea con le migliori pratiche degli investimenti indicizzati. Il TER (Total Expense Ratio) è la commissione annua prelevata dai fondi, che riduce i rendimenti ma non compare come addebito diretto sul conto: viene già scalata dal valore quota. Su orizzonti lunghi, anche pochi decimi di punto percentuale di differenza possono tradursi in somme significative. Qui, l’utilizzo di ETF “core” a basso costo su indici ampi è un punto di forza chiaro: la struttura dei costi supporta bene la possibilità di trasformare i rendimenti lordi del mercato in rendimenti netti più vicini possibile.

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