Portafoglio azionario globale diversificato con forte componente small cap value e costi estremamente contenuti
Report creato il 07/06/2026Profilo di rischio
4/7
Profilo di diversificazione
4/5
Posizioni
-
WE Amundi Prime All Country World UCITS ETF Acc EUR
WEBN - IE0003XJA0J9 74,00% -
AV Avantis Global Small Cap Value UCITS ETF USD Acc EUR
AVWS - IE0003R87OG3 16,00% -
IS iShares Core MSCI Emerging Markets IMI UCITS
IS3N - IE00BKM4GZ66 10,00%
Questo portafoglio è semplice e molto leggibile: tre soli ETF azionari coprono l’intero investimento. Circa tre quarti stanno in un ETF globale “tutto il mondo”, mentre una quota rilevante è dedicata a small cap value globali e una parte più piccola ai mercati emergenti. In pratica è un mix unico azionario, senza obbligazioni o liquidità. Questo rende l’andamento fortemente legato ai mercati azionari mondiali, con oscillazioni potenzialmente ampie nel breve periodo. La struttura a soli ETF è tipica di un approccio indicizzato e sistematico, che punta a prendere il rendimento medio dei mercati piuttosto che selezionare singole azioni.
Crescita
Su circa 1,7 anni di dati il portafoglio ha trasformato 1.000 € in 1.313 €, con un CAGR del 17,61%. Il CAGR, o tasso di crescita annuale composto, è come la “velocità media” annua del viaggio, tenendo conto di salite e discese intermedie. In questo breve periodo il portafoglio ha leggermente superato sia il mercato USA sia il mercato globale, con un massimo calo intraperiodo di circa -21%. È importante però non leggere questi numeri come una regola di lungo periodo: con una storia così corta, pochi mesi buoni o cattivi possono cambiare radicalmente il quadro.
Proiezione
La proiezione Monte Carlo usa la storia disponibile del portafoglio per simulare migliaia di possibili futuri a 15 anni. In pratica “mescola e rimischia” i rendimenti passati per vedere quali percorsi potrebbero verificarsi, producendo un ventaglio di esiti probabili invece di un singolo numero. Qui la mediana porta 1.000 € a circa 2.743 €, ma lo spettro va da scenari poco sopra la parità a casi molto più generosi. Con soli 1,7 anni di dati storici, però, queste simulazioni poggiano su fondamenta fragili: cambiare il punto di partenza o un singolo anno può alterare parecchio l’intero ventaglio previsionale.
Classi di attivo
- Azioni 100%
Il portafoglio è investito al 100% in azioni, senza alcuna esposizione a obbligazioni, liquidità o altri asset. Questo rende il profilo di rischio tipico di un portafoglio azionario puro: più sensibile ai cicli economici e alle notizie di mercato rispetto a una struttura mista con obbligazioni. La parte preponderante in un ETF “all world” rende comunque l’esposizione molto ampia all’interno dell’asset class azionaria. In confronto a molti indici di riferimento “bilanciati”, che includono di solito una componente obbligazionaria, qui la volatilità attesa è più alta, ma anche il potenziale di crescita nel lungo termine tende a essere maggiore.
Settori
- Tecnologia 30%
- Servizi finanziari 17%
- Industriali 11%
- Beni di consumo discrezionali 10%
- Telecomunicazioni 7%
- Salute 7%
- Energia 5%
- Materie prime 5%
- Beni di consumo di base 4%
- Servizi di pubblica utilita 2%
- Immobiliare 1%
La distribuzione settoriale mostra una netta prevalenza di tecnologia, seguita da finanziari e industriali, con gli altri settori ben rappresentati ma più piccoli. Questa composizione è abbastanza in linea con la struttura dei principali indici globali, dove tecnologia e comunicazioni pesano molto grazie alla capitalizzazione elevata di alcune grandi aziende. Un peso importante della tecnologia può amplificare movimenti durante fasi di cambiamento dei tassi di interesse o di innovazione rapida. Allo stesso tempo, la presenza di settori difensivi come beni di consumo di base e utilities, anche se ridotta, contribuisce a non dipendere solo dai cicli di crescita più aggressivi.
Aree geografiche
- Nord America 60%
- Europa sviluppata 12%
- Asia sviluppata 11%
- Asia emergente 7%
- Giappone 6%
- Africa/Medio Oriente 2%
- Australasia 2%
- America Latina 1%
Geograficamente il portafoglio è chiaramente centrato sul Nord America, che rappresenta circa il 60% del totale, con il resto sparso tra Europa, Asia sviluppata ed emergente, Giappone e altre aree. Questa struttura è molto vicina ai principali indici azionari mondiali, che oggi sono naturalmente dominati dalle aziende nordamericane per dimensione. L’esposizione alle aree emergenti e ad altre regioni, pur non dominante, aggiunge una componente di diversificazione economica e valutaria. Va tenuto a mente che i dati si basano sul breve periodo e che i pesi geografici riflettono la capitalizzazione attuale dei mercati, che può cambiare nel tempo.
Capitalizzazione di mercato
- Mega-cap 43%
- Grande capitalizzazione 28%
- Media capitalizzazione 15%
- Piccola capitalizzazione 8%
- Micro-cap 5%
Per capitalizzazione il portafoglio è guidato da mega e large cap, ma con una quota significativa in mid, small e perfino micro cap. Questa combinazione crea un mix tra titoli più stabili e titoli più sensibili alle condizioni economiche, che possono muoversi di più in entrambe le direzioni. La presenza del fondo small cap value spiega buona parte dell’esposizione a società di dimensioni minori. In confronto a un indice mondiale puro, la componente small e micro è qui più evidente, e questo può tradursi in volatilità più pronunciata ma anche in una diversa fonte di rendimento nel lungo periodo, difficile però da valutare con soli 1,7 anni di storia.
Partecipazioni effettive
-
NV NVIDIA Corporation 3,55%
Parte del/dei fondo/i:- Amundi Prime All Country World UCITS ETF Acc EUR
-
AA Apple Inc 2,97%
Parte del/dei fondo/i:- Amundi Prime All Country World UCITS ETF Acc EUR
-
23 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. 2,46%
Parte del/dei fondo/i:- Amundi Prime All Country World UCITS ETF Acc EUR
- iShares Core MSCI Emerging Markets IMI UCITS
-
MS Microsoft Corporation 2,28%
Parte del/dei fondo/i:- Amundi Prime All Country World UCITS ETF Acc EUR
-
AM Amazon.com Inc 1,93%
Parte del/dei fondo/i:- Amundi Prime All Country World UCITS ETF Acc EUR
-
GO Alphabet Inc Class A 1,70%
Parte del/dei fondo/i:- Amundi Prime All Country World UCITS ETF Acc EUR
-
AV Broadcom Inc 1,48%
Parte del/dei fondo/i:- Amundi Prime All Country World UCITS ETF Acc EUR
-
GO Alphabet Inc Class C 1,46%
Parte del/dei fondo/i:- Amundi Prime All Country World UCITS ETF Acc EUR
-
ME Meta Platforms Inc. 1,01%
Parte del/dei fondo/i:- Amundi Prime All Country World UCITS ETF Acc EUR
-
TS Tesla Inc 0,84%
Parte del/dei fondo/i:- Amundi Prime All Country World UCITS ETF Acc EUR
- LS 1x Tesla Tracker ETP Securities GBP
- Totale top 10 19,67%
Guardando “sotto il cofano” degli ETF, si vede una concentrazione nei grandi nomi globali: NVIDIA, Apple, TSMC, Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta, Tesla e simili. Questi titoli compaiono in più fondi, creando una sovrapposizione naturale che aumenta la loro importanza reale nel portafoglio rispetto a quanto sembri dal solo numero di ETF. La copertura però riguarda solo le top 10 posizioni di ciascun ETF, quindi l’overlap effettivo è probabilmente maggiore di quanto mostrato. Questa concentrazione sui campioni di mercato è tipica degli indici pesati per capitalizzazione e aiuta a spiegare parte dell’andamento recente, positivo ma osservato su un arco temporale ancora molto ridotto.
Contributo al rischio
-
Amundi Prime All Country World UCITS ETF Acc EUR
Peso: 74,00% 73,6% -
Avantis Global Small Cap Value UCITS ETF USD Acc EUR
Peso: 16,00% 16,7% -
iShares Core MSCI Emerging Markets IMI UCITS
Peso: 10,00% 9,8%
Il contributo al rischio è quasi proporzionale ai pesi: l’ETF globale fornisce circa il 74% del rischio, lo small cap value intorno al 17% e l’emergente circa il 10%. Il “risk/weight” vicino a 1 mostra che nessun ETF, in questo breve periodo, ha avuto una volatilità così diversa da stravolgere il quadro. Il concetto chiave è che il rischio contribution misura quanto ciascun ETF incide sulle oscillazioni complessive del portafoglio, non solo quanto pesa in percentuale. Qui la concentrazione del rischio nei tre ETF è totale per definizione, ma risulta distribuita in linea con le allocazioni, senza un singolo elemento che domini in modo eccessivo.
Rischio vs rendimento
Questo grafico mostra la frontiera efficiente, calcolata usando gli asset attuali con diverse combinazioni di allocazione. Evidenzia il miglior equilibrio tra rischio e rendimento sulla base dei dati storici. I portafogli "efficienti" massimizzano il rendimento a parita di rischio o minimizzano il rischio a parita di rendimento. I portafogli sotto la curva sono meno efficienti. Queste informazioni hanno solo scopo informativo e non costituiscono una raccomandazione di acquisto o vendita.
Clicca sui punti colorati per esplorare le allocazioni.
Il grafico rischio/rendimento mostra il portafoglio attuale vicino alla frontiera efficiente, cioè a quella curva teorica che rappresenta il miglior rendimento possibile per ogni livello di rischio con gli strumenti già in portafoglio. Il rapporto di Sharpe, che misura il rendimento extra rispetto al tasso privo di rischio per ogni unità di volatilità, è buono nel periodo osservato e non molto distante dall’ottimale calcolato. Questo suggerisce che, all’interno dell’orizzonte storico limitato, la combinazione dei tre ETF è già piuttosto efficiente. Vale comunque la pena ricordare che, con una serie storica di meno di due anni, queste ottimizzazioni fotografano soprattutto il comportamento recente.
Costi correnti dei prodotti
- iShares Core MSCI Emerging Markets IMI UCITS 0,18%
- Costi totali ponderati (annui) 0,02%
I costi dichiarati sono estremamente bassi: un TER complessivo nell’ordine dello 0,02% e, per l’ETF emergente, uno 0,18%, entrambi molto competitivi rispetto alla media di mercato. Il TER (Total Expense Ratio) è la percentuale annua prelevata dal fondo per coprire i costi di gestione; sembra piccolo, ma nel lungo periodo la differenza tra uno 0,2% e uno 1% può diventare significativa. Qui il livello dei costi è un punto di forza chiaro: più spese basse lasciano una fetta maggiore del rendimento lordo nelle tue mani. In un orizzonte lungo, questa efficienza di costo sostiene meglio la crescita composta rispetto a prodotti più onerosi.
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