Dos ETFs mil tecnológicas y cero imaginación disfrazados de estrategia sofisticada de crecimiento
Informe creado el 15/05/2026Perfil de riesgo
5/7
Perfil de diversificación
2/5
Posiciones
-
VO Vanguard S&P 500 ETF
VOO - US9229083632 70,00% -
SP Invesco S&P 500® Momentum ETF
SPMO - US46138E3392 30,00%
A nivel de composición, esto no es tanto una cartera como un S&P 500 con esteroides selectivos. Un 70% en el índice amplio y un 30% en una versión “vitaminada” de las mismas empresas con más impulso. Es como pedir dos veces el mismo plato, pero una ración lleva salsa picante. La “diversificación” aquí básicamente consiste en decidir cuánta velocidad extra quieres sobre la misma autopista. El resultado es una estructura simple hasta lo aburrido: todo renta variable, todo la misma región, y el matiz principal es cuánto quieres que pese el hype frente al mercado estándar.
Crecimiento
El historial de rentabilidad es la parte que hace que esta cartera parezca genial a primera vista: casi $5,000 a partir de $1,000 en diez años y un CAGR del 19.69%. Eso barre tanto al mercado USA como al global con diferencia cómoda. Pero ojo: CAGR es la media “bonita” de un viaje lleno de baches, y aquí hubo un -33% de caída en un mes en 2020. Además, 90% del retorno viene de solo 41 días, lo que básicamente dice: perderte unos pocos días buenos y la magia desaparece. El pasado luce brillante, pero sigue siendo pasado, no un contrato a futuro.
Proyección
La simulación Monte Carlo trata de imaginar mil futuros posibles sacudiendo los datos históricos, como tirar un dado cargado muchas veces. Aquí la mediana a 15 años es unos $2,948 por cada $1,000, con un rango muy amplio donde podrías acabar casi plano o multiplicando por ocho. Eso suena épico hasta que recuerdas que las simulaciones solo remixean el pasado: si el mundo cambia de guion, el modelo no lo sabe. El mensaje real: esta cartera vive bien con la volatilidad; puede premiar fuerte, pero no tiene ningún problema en recordarte lo que es un viaje incómodo.
Clases de activos
- Acciones 100%
En clases de activo, esto es maximalismo puro: 100% acciones, cero todo lo demás. Sin bonos, sin cash estratégico, sin nada que no se mueva como una montaña rusa de bolsa. Es como montar un coche solo con pedal de acelerador, sin freno de mano ni marcha atrás. En épocas buenas se ve heroico; cuando el mercado se gira, descubres que todo tu patrimonio decidió irse a la misma fiesta bajista. La diversificación por activos aquí no existe, y eso convierte cada corrección de mercado en una experiencia full-sensaciones, sin amortiguadores.
Sectores
- Tecnología 39%
- Finanzas 10%
- Telecomunicaciones 10%
- Industria 10%
- Salud 9%
- Consumo Cíclico 7%
- Bienes de cons. perecederos 5%
- Energía 4%
- Servicios públicos 2%
- Materiales básicos 2%
- Bienes Raices 2%
El perfil sectorial grita “tecno-dependencia”: casi 40% en tecnología y el resto repartido para que no parezca un ETF temático aunque se le parezca bastante. El resto de sectores existe, pero más como figurantes que como protagonistas. Apoyarse tanto en tecnología es como creer que el motor de un coche puede ser enorme y el resto da igual; funciona… hasta que ese sector pasa una época lenta o rota. La concentración sectorial hace que la cartera se mueva mucho más al ritmo de unas pocas narrativas (innovación, chips, software), en vez de la economía amplia.
Regiones
- Norteamérica 100%
Geográficamente, el mapa es sencillo: Norteamérica 100%, el resto del planeta 0%. Es un “Estados Unidos o nada” bastante literal. Ni pizca de exposición directa a otras regiones, monedas o ciclos económicos diferentes. Pensar que solo una región tiene todas las mejores empresas para siempre es optimista tirando a soberbio. Esta concentración hace que cualquier problema local (regulación, tipos, política, impuestos) golpee a toda la cartera a la vez. No es una visión global, es una apuesta fuerte a que el mismo país seguirá siendo el centro del universo bursátil.
Capitalización de mercado
- Mega 44%
- Grande 39%
- Mediana 16%
- Pequeña 1%
Por capitalización, esto es un club VIP de empresas enormes: 83% entre mega y large caps, con mid caps de relleno y small caps casi anecdóticas al 1%. Es la versión “solo marcas conocidas” de invertir. Las grandes suelen ser más estables que las pequeñas, pero también están más seguidas, más caras y con menos capacidad de sorpresa. La falta de tilt real hacia tamaños pequeños significa que el potencial de crecimiento explosivo no es el enfoque; aquí manda la inercia de gigantes establecidos. Mucho S&P clásico, poca exploración fuera del mainstream.
True holdings
-
NV NVIDIA Corporation 8,02%
Parte de fondo(s):- Invesco S&P 500® Momentum ETF
- Vanguard S&P 500 ETF
-
AA Apple Inc 4,66%
Parte de fondo(s):- Vanguard S&P 500 ETF
-
AV Broadcom Inc 4,08%
Parte de fondo(s):- Invesco S&P 500® Momentum ETF
- Vanguard S&P 500 ETF
-
GO Alphabet Inc Class A 3,61%
Parte de fondo(s):- Invesco S&P 500® Momentum ETF
- Vanguard S&P 500 ETF
-
MS Microsoft Corporation 3,44%
Parte de fondo(s):- Vanguard S&P 500 ETF
-
GO Alphabet Inc Class C 2,89%
Parte de fondo(s):- Invesco S&P 500® Momentum ETF
- Vanguard S&P 500 ETF
-
MU Micron Technology Inc 2,71%
Parte de fondo(s):- Invesco S&P 500® Momentum ETF
-
AM Amazon.com Inc 2,55%
Parte de fondo(s):- Vanguard S&P 500 ETF
-
ME Meta Platforms Inc. 1,57%
Parte de fondo(s):- Vanguard S&P 500 ETF
-
TS Tesla Inc 1,31%
Parte de fondo(s):- LS 1x Tesla Tracker ETP Securities GBP
- Vanguard S&P 500 ETF
- Total top 10 34,85%
Mirando los holdings subyacentes, la broma se entiende rápido: NVIDIA, Apple, Broadcom, Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta, Tesla… es el club habitual de megacaps tech y growth dominando por partida doble. El ETF de momentum básicamente te hace pagar por sobrecargar lo que ya pesa en el S&P 500. Como solo se ve el top 10 de cada fondo, el solapamiento real probablemente sea aún mayor. Es una cartera que en apariencia tiene dos ETFs, pero en esencia son las mismas 10–20 empresas liderando el espectáculo desde varias capas a la vez.
Factores
El perfil de factores es casi sospechosamente “normalito”: value, momentum, calidad, low vol y yield todos cerca del 50%, con un ligero sesgo hacia empresas grandes. En cristiano: se comporta muy parecido al mercado, sin apuestas raras de estilo. Eso choca un poco con la presencia de un ETF de momentum, que aquí no llega a producir un tilt extremo, probablemente porque el S&P “vanilla” lo diluye. El resultado es una cartera que se vende como picante pero en factores sabe bastante a plato estándar, solo algo más inclinado a las grandes compañías.
Contribución al riesgo
-
Vanguard S&P 500 ETF
Peso: 70,00% 68,3% -
Invesco S&P 500® Momentum ETF
Peso: 30,00% 31,7%
En contribución al riesgo, la historia es tan lineal como la cartera: el S&P 500 pone el 70% del peso y aporta un 68% del riesgo, el ETF de momentum 30% de peso y 32% del riesgo. Nada de posiciones pequeñas haciendo locuras en la sombra; aquí el riesgo está repartido casi proporcional al tamaño. Eso es ordenado, pero también aburrido: si algo va mal, será por el mercado USA entero o por la versión vitaminada de ese mismo mercado, no por algún bicho raro escondido. Toda la volatilidad llega bien etiquetada desde dos únicas fuentes.
Riesgo vs. rentabilidad
Este gráfico muestra la Frontera Eficiente, calculada usando tus activos actuales con diferentes combinaciones de asignación. Destaca el mejor equilibrio entre riesgo y rentabilidad basándose en datos históricos. Los portafolios "eficientes" maximizan la rentabilidad para un riesgo dado o minimizan el riesgo para una rentabilidad dada. Haz clic en cualquier punto para explorar esa asignación.
Haz clic en los puntos de colores para explorar las asignaciones.
La parte curiosa es que, pese a todo, la cartera se sienta casi encima de la frontera eficiente. La frontera eficiente es la curva que muestra la mejor combinación de riesgo y retorno posible usando solo tus activos. El Sharpe de 0.81 no es el máximo posible, pero estás muy cerca de esa línea, lo que dice: “con lo que tienes, al menos no lo estás organizando mal”. El máximo Sharpe usaría más riesgo para algo más de retorno, y la mínima varianza ofrece algo menos de riesgo con un ratio mejor, pero ninguna mejora es dramática.
Dividendos
- Invesco S&P 500® Momentum ETF 0,70%
- Vanguard S&P 500 ETF 1,00%
- Rendimiento ponderado (por año) 0,91%
El dividendo aquí existe, pero apenas: una yield total de 0.91% es casi propina. Claramente no es una cartera pensada para vivir de los pagos periódicos, sino de la revalorización pura y dura. Depender de empresas que prefieren reinvertir en vez de repartir no es malo, pero significa aceptar que casi todo el “premio” vendrá vía precio, no vía cash en mano. En épocas de mercado lateral, esa falta de ingresos visibles puede hacer que la cartera parezca más estéril de lo que realmente es. Aquí el dividendo es ruido, no protagonista.
Costes actuales del producto
- Invesco S&P 500® Momentum ETF 0,13%
- Vanguard S&P 500 ETF 0,03%
- Costes totales ponderados (por año) 0,06%
En costes, la cartera sale casi limpia: TER total de 0.06%, con el ETF principal a 0.03%. Eso es prácticamente comisión simbólica para replicar el índice y su primo agresivo. Es de las pocas partes donde no hay mucho que criticar: más caro sería pagar por lo mismo con otra etiqueta. Aun así, pagar cualquier extra por un ETF de momentum que en factores casi no destaca tiene su punto irónico. Pero en conjunto, las comisiones están tan controladas que si algo sale mal aquí, no será por lo que se va en gastos anuales.
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